期货合约是以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。 国际市场上有四种方法来获取当日结算价,分别是:收盘时段集合竞价;收盘前一段时间成交量加权价;收盘价;收盘时刻最高与最低卖出价的平均价,按最小波动价位取整。
而在《中国金融期货交易所结算细则》(征求意见稿)中,当日结算价采用该期货合约最后一小时按成交量加权的平均价。原因是为了防止市场可能的操纵行为以及避免日常结算价与期货收盘价、现货次日开盘价的偏差太大。
最后一小时无成交的,取前一小时成交价格按成交量加权的平均价作为当日结算价。该时段仍无成交的,则再往前推一小时。以此类推。当日交易时间不足一小时的,则取全时段成交量加权平均价作为当日结算价。
当日无成交价格的,合约当日结算价为:
合约结算价=该合约前一交易日结算价+基准合约当日结算价-基准合约前一交易日结算价
其中,基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。
如果该合约为新上市合约且上市首日无成交,则当日结算价计算公式为:
合约结算价=该合约挂盘基准价+基准合约当日结算价-基准合约前一交易日结算价
采用上述方法仍无法确定当日结算价或计算出的结算价明显不合理的,中金所有权决定当日结算价。
具体计算公式如下:
当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价-当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)
当日盈亏在当日结算时进行划转,盈利划入结算准备金,亏损从结算准备金中划出。
【例12-5】一位投资者在上一交易日持有某股指期货合约15手多头持仓,上一交易日的结算价为1495点。当日该投资者以1500点的成交价买入该合约10手多头持仓,又以1505点的成交价卖出平仓5手,当日结算价为1510点,则当日盈亏具体计算如下:
当日盈亏=(1505-1510)×5+(1510-1500)×10+(1495-1510)×(0-15)=300(点)
如果该合约的合约乘数为300元/点,则该投资者的当日盈亏为300点×300元/点=90000(元)