目前，货币型基金主要投向于短期债、中国人民银行票据、债券回购等，与人民币理财产品投资范围大致相同。业内人士认为，两者的差别主要集中于安全性、收益率、流动性、灵活性、起购点等方面。从目前的情况看，货币型基金比人民币理财产品更胜一筹。两者的比较如表8-1所示。
表8-1 货币型基金与人民币理财产品比较
一、收益性比较
货币型基金和人民币理财产品都是相对安全的理财产品，货币型基金具有月月复利、加息加利、滚动投资、收益免税等特性，因而有可能获得更高的收益。比如，近来几只货币型基金7日年化收益率都达到了3%以上。
人民币理财产品的收益率相对略低，并且收益率与投资年限息息相关。人民币理财产品由于固有的期限，不能享受加息加利的好处，不能进行滚动投资，这使其机会成本较高；同时，人民币理财产品往往规定了一个定期理财的比例，一般为10% ～40%不等，这在一定程度上束缚了理财产品博取收益的手脚。相对于人民币理财产品而言，货币型基金在收益性上具有比较明显的优势。
二、流动性比较
流动性是人民币理财产品和货币型基金的另一个主要区别。有“活期储蓄”之称的货币型基金一个很大的优势就是流动性，客户可以随时申购、赎回，非常便利。在买入基金后的第2个工作日起，就可进行赎回。相比而言，人民币理财产品更像是“定期储蓄”的替代品。人民币理财产品属于封闭式管理，且收益率与年限挂钩，不能随时赎回，流动性受一定限制。
三、起购点、购买手续比较
货币型基金申购起点一般都在1 000元左右，辅以一些特定的投资计划，参与门槛可进一步降低。比如，南方基金公司的定期定额投资计划，申购门槛只有200 元。相比之下，购买人民币理财产品的门槛要更高。多数银行对购买者还有一些其他的要求和限制，比如还要搭售一定比例的定期存款等。
四、风险性比较
在利率风险方面，属于定期理财的人民币理财产品有一定风险，由于投资者不能中途取款，可能导致收益率低于未来的储蓄利率；而投资灵活的货币型基金则可以较好地应对这一趋势，因为其收益率将能随着所投资品种收益率的提高而“水涨船高”。
在再投资方面，人民币理财产品的定期特征可能意味着较高的机会成本，而投资流动性较高的货币型基金则可以在更多的投资品种间灵活转换。
综合以上对两种产品的比较分析，我们可以看出两种产品在一定程度上可以相互替代，但在收益性、流动性、透明度、规范运作等各个方面，货币型基金都较人民币理财产品胜出一筹。
