基金组合虽然强调稳定性,但也不应该是一成不变的。面对风云变幻的市场,只有及时调整相关组合,才有可能达到进一步分散风险、提高收益的目的。基金组合需要调整时,投资者可以参考以下几个步骤。
一、确定投资计划
先根据投资目标、投资期限等因素确定在股票、债券和现金方面的资产配置比例,然后再决定是否需要对现有基金组合进行调整。时刻牢记:实现最佳的资产配置是一个动态目标,如果已经好几年都未考虑过资产配置要求,那么在采取调整措施前就应仔细考虑一下。
二、检查投资品种的相对业绩表现
每个季度(或每半年),投资者都有必要回过头看看,在自己的投资组合中贡献最大和拖累最大的品种分别是哪些,也可以与自己要求的回报率相比,找出那些偏差较大的品种。这里有两点需要注意:一是不要太看重短期表现,建议选取今年以来或者一年以来的回报作为依据;二是不要简单地把投资于表现差的资产转移到表现好的资产上,而应该主要看其实际价值与价格的相对位置,比如一些超跌的品种反而应该增持,它们可能存在更大的机会。
三、分析现有基金组合
了解每只基金的投资特点,如果投资特点有较多重合,那么择优保留。从现有的基金产品配置出发,如果股票型基金的比例与最佳配置比例偏差较小,比如2%,那么就不需要对此进行任何调整。
四、调整你的基金组合
如果投资者的基金投资组合符合目标资产配置,并且没有冒险倾向于某个行业或某类风格的基金,那么一切都好。但是如果投资者决定对基金组合做一些改变的话,并且这种需求很明显时——如果债券型基金配置比重过大,有时卖出部分就能解决问题,而有时则需要进行更深入的研究才能作出正确的调整。
如果投资者没有能力对自己的基金品种进行比较深入地分析,可以采取相对简单的判断规则:如果长期业绩优秀,近期业绩也曾经在某个阶段表现出色,那么该基金可以优先保留;如果长期表现不佳,近期也没有转好的迹象,那么是可以首先考虑调出的品种。
五、养成再平衡的习惯
通常有两种方法可以帮助投资者达到再平衡或者进行定期再平衡,比如说每年12 月进行再平衡,或者可以在组合严重偏离投资目标时进行再平衡。建议把这两种方法合二为一。