1.投资指数基金-懒人投资法
在《漫步华尔街》一书中,马尔基尔坚信指数基金拥有最终优势,这也是马尔基尔投资策略的核心。 对于中国那些每月只有几百元或数千元做基金定投的中小散户来说,这种投资观点既简单又实用,它将在保证收益的前提下将风险最小化。
为了获得高回报,现在很多投资者都建立了复杂的投资组合:股票、黄金、外汇。
投资者的投资组合越复杂,资金越多,也就越容易产生问题。
为了最大限度地降低投资风险,投资者又不得不阅读大量财经报刊,每天听股评,到处打听小道消息来获得对市场的认识。
而读过《漫步华尔街》后投资者就会发现,有一种产品可以大大简化你的投资组合,减少你付出的汗水,同时又不损害你的收益。 这种产品在全球股票和债券市场上仅占据10%左右的份额,但它深刻改变了金融界的状况,也改善了无数投资者的业绩-一这种产品就是指数基金。
马尔基尔引用了许多市场研究结果证明:
个人投资者市场盈利一般差于基金,因为他们总是在市场的底部卖出,在顶部买入。 对于投资者来说,可以抽出部分资金来自己积极管理,但前提是将核心资金安全地投资于指数基金。
马尔基尔指出:
“指数基金的优势何在?一般而言,指数基金带给投资人的收益率要高于职业经理人两个百分点。 它之所以能有这样的过人表现,有两点至关重要: 管理费用和交易成本。
公开发行的指数基金,其管理费用一般为20个基点;而同为公开发行的共同基金,每年花去的管理费用竟高达150个基点(1.5个百分点)。
而且,指数基金仅在必要时才进行买卖,相形之下,活跃的共同基金的换手率普遍维持在100%,更高的情况也屡见不鲜。
“指数基金分散化的特性排除了你巨亏的可能,但与此同时,也肯定使你失去了暴富的机会。 许多华尔街的评论家就此认为投资指数基金实为庸人之举。
然而,过去所发生的一切让我们不得不正视一个事实:
较之于投资共同基金,指数基金带给了投资者更高的回报,而前者由于名目繁多的投资咨询费和高不可攀的换手率,只能甘居人后。
对于中小散户投资者来说,指数基金是一种相对简单易懂的投资工具,它涨得明白,跌得清楚。 然而,由于指数基金通常要求保持90%以上的高股票投资比例,投资管理人不能根据对市场时机的判断主动调整仓位。
在市场持续上涨阶段,指数基金的整体表现就会较好,但在市场持续下跌期间,由于无法主动减仓,也会跌得更多。
基于这样的风险,选择一个好的方式来投资指数基金就显得尤为重要了;
特别是对于普通的投资者而言,如果贸然进行波段操作,很容易将“低买高卖”做成“高买低卖" 。
那么应该采取何种方式投资指数基金呢?基金定投应该是较好的选择之一。
基金定投是指投资者以固定的金额按固定的频率(如每月)投资指数基金的方式,这种方式相当于分批买入,等于是把钱分成几十、上百批入场,分散了投资时点的风险,使投资变得相当稳健。
由于股市短期走势很难预测,定投虽不能保证每次买在低点,但长期平均下来成本较低,只要找一个相对好的时机卖出基金,获利的机会就很大。 此外由于基金定投投资起点低,手续简便,因此成为一种常见的指数基金投资方式。
