在统计学中有一个法则,叫做“迭代预期法则”。该法则认为:如果我预期将在未来某时点预见到某件事,那么我现在就已经预见到了这件事。
根据迭代预期法则,假如你是一位中世纪大学预测系的学者,如果你试图预测20世纪,那么你必须预测蒸汽机、电、飞机、汽车、原子弹和互联网的发明。但是,你根本无法预测未来的发明,如果可以,你早在中世纪就发明了蒸汽机、电、飞机、汽车和原子弹。
交易策略极度依赖数据统计和概率,交易规则和风险控制都建立在概率基础之上。但是,迭代预期法则说明风险是无法预测的,因为风险是未来发生的。如果你能够预知风险在某个时点某个事件会确定地发生损失,那么你一定会想办法去避免这个损失,那么这个事件也就不成为风险。
在抛硬币的游戏中,出现正反面的概率各有50%,但是,如果抛了50次全部出现正面向上,那么下一次出现正面的概率是多少呢?答案依然是50%。所以概率只能用来评估风险的程度,却无法成为预测风险的依据。
假如一个风险出现概率只有5%的事情,人们就会放心大胆地去做;但风险既然有出现的概率,那么它一定会出现,只是出现的时间和地点不为人知。
因此,绝大多数的交易策略都承认风险是无法预测的,并将风险设定为交易系统的一部分,建立自己应对未来不确定性的“风险闸门”:资金管理和交易系统。