2016年1月7日，A股开盘29分钟后即告熔断至收市，创造了全天交易时间最短的历史纪录。按照上海、深圳交易所的公告，当天实际交易时间只有13分钟，时间虽短但“战果”非凡，两市跌停个股达1 270只之多。沪指收跌7.32%，深成指跌8.35%，创业板跌8.66%，新年的前四个交易日跌幅已达16.93%，比2015年6月第三周的大股灾更甚。在最短的交易时间，最频繁地触发熔断机制，在全世界范围内也是闻所未闻。由于负面作用明显，所以在实行四个交易日后，熔断机制当天晚上就被证监会叫停。磁吸效应带来的流动性风险在一周内被展现得淋漓尽致，这几天发生的事情注定要被载入世界股票交易史。中国股市不怕下跌，就怕丧失流动性，这是一个深刻的教训。
新规刚推出的四天内就两次熔断造成全天停盘，以至于流动性尽失，对市场产生的冲击是明显的。虽然如此，我们还是不应该把这个结果归咎于熔断机制工具本身，因为当时市场本身正有下调的需要，所以可以说熔断机制本身只是个工具，新规失败的一个重要原因是它在中国生不逢时。当时向下调整的势能主要有四个：第一，人民币持续贬值；第二，中国12月官方制造业PMI49.7，预期49.8，前值49.6，实体经济仍然低迷，市场情绪偏空；第三，注册制的推出已进入倒计时，近在眼前的注册制IPO潮对市场情绪产生了巨大的压抑；第四，当月股东高管潜在解禁规模1.1万亿，这么大的减持规模引发了对供求关系失衡的担忧。这些原因中，汇率持续非理性波动是个主因，因为汇率的迅速下跌加剧了对人民币趋势性贬值的担忧。之前在人民币有升值预期的时候，热钱在中国股市一直很活跃，及致人民币大跌和美元进入加息周期，这部分热钱就被吸引流回了美国，这种现象势必会造成以人民币计价的资产的估值中枢下移。
事实上，就中国股市当时的现状来看，并不需要立即推出熔断机制，而应该在成熟时择机推出。首先，中国股市有涨跌停板，客观上已经存在缓冲机制。美国、韩国等国家之所以实行熔断机制，是因为他们没有涨跌停板制度，所以只有熔断才可以避免股市出现断崖式下跌。而我国有个股涨跌停限制，与熔断机制起的作用也大致类似，所以大可不必画蛇添足。其次，美国股市恶意炒作现象较少，而我国股市则炒风太盛，这个1.0版本的熔断机制对抑制过度投机起不到多大作用。
不过至少从理论上讲，在市场面临暴跌的情况下，熔断机制确实对稳定市场情绪有一定的积极作用。但是，这四天两次的暴跌，熔断机制的磁吸效应事实上加剧了市场的恐慌情绪，起到了雪上加霜的负面作用。而且从实证角度考量，当时如果不启动熔断，市场不但不会变得更惨，而且至少流动性会好得多。再之，这次仓促推出的1.0版熔断没有与其他方面做好联动，配合机制很不完善。在这熔断的15分钟时间内，应该是上市公司和政府管理部门发公告稳定市场情绪、澄清事实的时间，但事实上各方面都选择了沉默，这也被市场解读成了默认，以至于失控。
总而言之，股灾是资本市场的黑天鹅，虽然出现频率不高，但一定是会出现的。所以，只要长期在市场里混，不管事实上有没有熔断机制，投资者都需要在自己的内心建立熔断机制，这是保证自己在股市长期生存的必要条件。
怎么建立自己的熔断机制呢？首先要有控制风险的意识，要有应对黑天鹅事件的预案，还要在操作层面上随时注重执行。很多股民不注意仓位控制，而且时常都在满仓操作，这样一旦出现单边下跌，则立即被置于巨大的风险之中。其次要有大局观，要学会放弃，要有自己的止损原则，并在实践上做到知行合一。行之有效的止损方法很多，主要有定额止损法、技术止损法、无条件止损法。定额止损法是最简单实用的方法，它是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓；技术止损法较为复杂，它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损；无条件止损法简单来说就是不计成本地夺路而逃，是和前两种方法并行的应对趋势性转折的方法，因为基本面的变化往往是难以扭转的，投资者一定要放弃幻想并严格止损以保存实力。只有在心理上和执行上过了这一关，才能慢慢地成为成熟的投资者。
