头肩顶是最为常见的反转形态，头肩顶跟随上升市势而行，是一种见顶信号。一旦头肩顶形态得到确认，股价下跌幅度可能会很大，其逆转杀伤力远高于其他逆转形态，股价或指数升势将转为跌势，如图1-1所示。
图1-1头肩顶
1.头肩顶的形态特征
股价在上升途中出现了三个峰顶，这三个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。从图形上看，左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右肩最高点要高。另外，股价在上冲失败又向下回落时，形成的两个低点又基本上处在同一水平线上。这条水平线，就是通常说的颈线。当股价第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破，于是头肩顶形态宣告成立。
在头肩顶形成过程中，左肩的成交量最大，头部的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈递减趋势，说明股价上升时追涨力量越来越弱，股价有涨到头的意味。
2.头肩顶的市场含义
最初，看多的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，经过一次短期的回落调整后，那些错过上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，而且攀跃过上次的高点，表面看来市场仍然健康和乐观，但成交已大不如前，反映出买方的力量在减弱。那些对前景没有信心和错过了上次高点获利回吐的人，或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷沽出，于是股价再次回落。第三次的上升，为那些因后知后觉而错过了上次上升机会的投资者提供了机会。但股价无力升跃上次的高点，而成交量又进一步下降时，差不多可以肯定过去看多的乐观情绪已完全扭转过来。未来的市场将疲弱无力，一次大幅的下跌即将来临。
3.头肩顶的应用
（1） 头肩顶多发生于牛市行情的末升段或是反弹行情的高点。
（2） 当最近一个高点的成交量较前一个高点低时，就暗示了头肩顶出现的可能性。当第三次回升价格没法升抵上次高点，成交量继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。
（3） 头肩顶颈线被击破，就是一个真正的“沽出信号”，虽然价格和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者应继续沽出。
（4） 当颈线被跌破后，投资者可根据该形态的最小跌幅量度方法预测价格会跌至什么水平。这种量度方法的具体操作是：从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后从完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是将会下跌的最小幅度。
4.头肩顶的分析要点
（1） 头肩顶成形与否，可从成交量来研判，最明显的特征是右肩成交量最小。
（2） 一般来说，左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩低。但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。如果其颈线向下倾斜，则显示市场非常疲乏无力。
（3） 上涨时要放量，下跌时量可放大也可缩小。对头肩顶这种形态来说，股价可能会先用很小的量击破颈线，然后再放量下跌，甚至仍旧维持较小的量往下滑落也是常有的事。
（4） 当颈线被跌破时，成交不必增加也能说明形态确立。倘若成交在跌破颈线时激增，则显示抛售力量十分强劲，会在成交量增加的情况下加速下跌。
（5） 股价在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升“后抽”，此情形通常会在低成交量跌破时出现。不过，暂时的回升应该不会超过颈线水平。
（6） 头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅会大于量度出来的“最小跌幅”。
（7） 假如价格最后在颈线水平回升，而且高于头部，抑或是价格于跌破颈线后又回升至高于颈线，则说明这可能是一个失败的头肩顶，投资者不宜信赖。
【K线实战】
当某一股票形成头肩顶雏形时，投资者就要高度警惕，这时股价虽然还没有跌破颈线，但可先卖出手中的一些筹码，将仓位减轻，日后一旦发觉股价跌破颈线，即将手中剩余的股票全部卖出，退出观望。
头肩顶对多方杀伤力度的大小，与其形成时间长短成正比。因此，投资者不能只关心日K线图，对周K线图、月K线图出现的头肩顶更要高度重视。如果周K线图、月K线图形成头肩顶走势，说明该股中长期走势已经转弱，股价将会出现一个较长时间的跌势。
