1980-1994年,在美国联邦存款保险公司承保的银行中有1600多家关门或接受了财政援助。 这个数字是20世纪30年代联邦存款保险项目建立以来的最大数字, 比其他时期都要多得多。这正反映了银行业集中的过程一集中到那些将要进入21世纪的大银行集团中去。
1984年,美国第七大、 世界上最大的银行之一芝加哥大陆伊利诺伊国民银行的失败事件,曾经是美国历史上银行(体系)面临的最大威胁。 政府进行了干涉,通过联邦存款保险公司进行100%的存款担保, 出手拯救了这家银行。这一次超出了联邦存款保险公司规定的“有限担保” 范围的救援行动,引出了后来逐渐被称为“太大而不能破产”的理论。 也就是说,某些特大银行由于规模太大,特别是担忧经济上会发生的连锁反应,就不会让它破产。 大银行很快就看出来这一点, 它们通过并购变得越大, 就越是 “太大而不能破产” ,这样做的好处太大了。 所以从此“道德风险” 成为美国大银行的主要特征。
在格林斯潘的美联储主席任期内,这个“太大而不能破产"理论延伸到特大型对冲基金(长期资本管理公司)、特大型股票市场(纽约证券交易所)和差不多所有的、 对美国有战略意义的大型金融机构。 这个理论具有扫荡一切的力量。 在金融界的顶级精英圈外,没有几个人能领悟到这样一种理论的建构曾经发生过。
“太大而不能破产"理论一旦成立,最大的那几家银行争先恐后地让自己变得更大。 在传统上银行业务是被分割开的,例如,有地方性存贷抵押贷款银行和大型国际货币中心银行,如花旗银行、摩根银行和美洲银行等,地方银行禁止在本州以外经营业务。 这些规则被一一废除,银行业变成了“平坦的操场”,但只有当最大的银行铲平和吞掉小银行、创造规模空前的卡特尔时才是平坦如砥的。
到1996年时,独立银行的数目自20世纪70年代末以来减少了1/3以上,从12000多家减少到不足8000家。 资产超过1000亿美元的银行所控制的银行资产比例增加了一倍,达到美国银行总资产的1/5。 此时这一趋势才刚刚开始。
这股银行合并浪潮是各州撤销银行限制法规的直接后果,银行建立分支机构和控股公司并购的地域限制没有了,并且在1994年《黎可-尼尔银行跨州经营与设行效率法》中被合法化。“更有效的银行业”创造出“最大的才能生存”学说,修正了达尔文的“适者生存”理论。 可是它们绝不是“适者” ,十年后当证券化撑破了银行最疯狂的想象力空间、 发生爆炸的时候,合并造成的严重后果才展现在我们面前。
