经济优势依旧
历史反复证明,资本的流向先导于一个国家的经济起飞,而一个国家要真正崛起,在很大程度上决定于其金融体系的效率和资本市场的发达程度。
一一祁斌, 资本市场成就大国崛起金融业的繁荣为美国经济的发展提供了强大的动カ, 美元作为世界货币使得美国可以从容的应付贸易逆差带来的问题, 纽约金融中心则为美国经济的发展提供了急需的资金并吸引国外的企业到美国投资, 这些因素都使得美国在战后二十多年时间内继续保持着对世界经济的领导地位; 有了经济实力的支持,借助美国庞大的军事实力和对国际组织的控制, 美国在世界政治格局中也占据了领导地位。
在美国崛起的过程中,不同的历史时期华尔街承担了不同的历史 使命。 第一次世界大战前后, 纽约股票交易所一举成为世界上规模最大的交易所; 同年纽约取代伦敦成为世界第一大金融中心; 而在历史的同一瞬间, 美国超越英国成为世界第一强国 (1913年, 美国人均GDP首次超过英国)。
这三个事件发生在历史的同一瞬间, 这一发人深省的历史事实再清楚不过地表明了在现代经济中虚拟经济与实体经济之间高度的协同性, 也证明了资本市场在美国超越欧洲列强的过程中所起到的决定性作用。
历史经验表明以华尔街为代表的美国资本市场是依托于美国的实体经济而发展起来, 而美国的实体经济的增长同样也离不开华尔街,两者的良性互动创造出了经济史上的奇迹。. 根据2004年美联储数据美国资本市场中的股市市值达到17.2万亿美元,占美国GDP(12万亿美元)的143%,美国债市市值达到 36.9 万 亿 美 元, 占 到 美 国GDP308%, 两者的 总规模已远远超过美国的实体经济。
第二次世界大战后, 美国的经济实力骤然增长, 在资本主义世界经济中占有全面的优势。 在完成了由战时经 济向和平时期转变之后, 美国经济从20世纪50年代起在上述优势地位的基础上进一步持续增长。
从 1955 至 1968年, 美国的国民生产总值以每年4%的速度增长。 虽然在同一时期西欧各国和日本的整体经济增长速度赶上了美国(法国为5.7%、联邦德国为5.1%日本为7.2%、 英国为2.8%), 但是战后美国经济在相当长的一个时期中仍占有优势地位。 特别值得注意的是该时期美国经济曾经出现连续106个月的持续增长,这一记录直至90年代出现所谓的“新经济" 之后才被打破。
从50~60年代,美国经济增长出现了一个西方经济学家所称的"黄金时代" 。 美国的国民生产总值经过 "黄金时代”的发展从1961年的5,233亿美元上升到1971年的10,634亿美元;1965~1970年美国的工业生产以18%的速度增长。
1970年美国拥有世界煤产量的 25%, 原油产量的 21%,钢产量的 25%。 1971 年美国拥有汽车1.11亿辆,83%的家庭至少拥有一辆汽车。1970年美国农产品比1950年增长了2倍,一个农民能养活47.1个人。战后,随着金融业的发展,美国经济发展中出现了新的特点:
首先,战后美国经济发展的重心逐渐向西部和南部转移。
美国传统的工业区在东北部,但是金融业的发展为经济的转移带来了机会,随着战后新兴工业的迅速发展, 没有传统工业负担的美国西部和南部, 由于拥有新兴工业的原料一一石油而特别适宜于诸如飞机制造业、 石油工业和石油化工等新兴产业的发展。
与此同时, 美国西部和南部的新财团也骤然兴起,在经济乃至政治上与传统的东北部财团形成激烈的竞争。
比如太平洋沿岸的加利福尼亚的资本家,形成了加利 福尼亚财团, 控制了美国最大的银行-美洲银行; 而南部的得克萨斯州由于战时石油开采和军事工业的扩建也形成了 得克萨斯财团。 加利福尼亚财团在50年代就已成为美国的第三大财团, 其实力仅次于摩根财团和洛克菲勒财团。
其次, 现代跨国公司在美国获 得空前的发展, 对美国乃至世界经济的发展起到了举足轻重的影响。
现代跨国公司首先在美国飞速发展的原因是:
(1)美国在战后凭借其经济、政治和军事上的绝对优势地位, 掌握了世界经济的领导权。
美国的垄断企业因此可以自由地向海外扩张, 充分地利用全球资源和世界市场, 通过直接投资, 以投资代替出口, 扩大并保持在世界市场上的绝对份额,从而赢得高额利润。
(2)美国政府对待企业特别是对待大公司采取十分宽容的态度。
第三次兼并浪潮就发生在二战后,从50年代中期至70年代,其特点为 混合合并, 即在产品的生产和 销售上互不联系 的企业进 行合并和吞并,从而形成混合联合公司。
这样的 混合联合公司从一开始就不是仅以争夺美国国内市场为主要目标, 而是以世界市场为导向, 为世界市场设计商品, 根据全球资源(物质资源和人力资源)的不同分布情况, 同时在几个国家生产, 并把自己的金融和 销售战略 瞄准世界市场。
由此, 通过战后 混合兼并的美国大公司纷纷成为现代跨国公司。 它们拥有巨额的资本、 广泛的经营范围, 并且其业务经营强调“全球战略”, 因此可以获取庞大的利润。
再次, 科技在美国经济发展中的作用日渐明显。 美国科技实力 强,在第三次科技革命中处于领先地位。
在40年代末50 年代初, 以原子能的利用、 电子计算机和空间技术的发展为主的第三次科技革命是从美国开始的,60年代达到高潮。
科学技术是生产力,它对生产率的提高有很大影响。 据统计,在第三次科技革命中美国很多工业部门劳动生产率的提高,80%以上是靠新的科技成果取得的。
1953-1973 年间, 美国取得了65项突破性发明创造,其中绝大部分是60年代研制成功的。
科技的发展推动了石油化工、 航空、 宇航、 原子能、 电子、 天然气等新兴工业部门的发展,以航空和宇航工业为例,1948年其销售额为10亿多美元,1968年则超过了 300 亿美元, 1969 年 “阿波罗号" 宇宙飞船首次实现了载人登月。
到1969年, 资本主义世界65%的电子计算机生产地在美国。同时,60年代美国企业的设备更新很快,1966年美国汽车、 航空, 宇航等工业部门的设备,约有一半或一半以上是1961年以后投入使用的。 这一时期美国的消费结构发生了显著变化, 耐用消费品大量进入居民家庭, 服务消费增长。
另外, 美国的农业基本实现了机械化、 电气化、 化学化, 农业劳动生产率的年平均增长率在5%以上.
这些事例说明美国的科技发展依靠一个以资本市场为核心的技术与资本相结合的强大机制。 也就是说, 与其说美国的高科技产业是美国经济持续增长的原因, 不如说美国的高科技产业是美国资本市场有效运行的结果。
以硅谷和华尔街为代表, 美国形成了以科技产业、风险投资和资本市场联动的一整套发现和筛选机制。
1971年英特尔公司、1980年苹果公司到1986年微软和甲骨文公司上市,奠定了美国计算机行业在全世界的垄断地位;1990年思科公司和1996年朗讯公司的上市,推动了美国通讯行业迅猛的发展;1996年时代华纳公司、1996年的雅虎公司、1997年的亚马逊公司和2004年 Google公司上市使得美国成为网络科技行业当仁不让的“超级弄潮儿"。
这样的例子在半导体、 生物制药等其他高科技行业中也俯拾即是。 在知识经济时代的今天,资本市场的优势发挥得淋漓尽致。 资本市场 将知识和经济紧密地结合起来推动着科技产业的飞 速发展, 使美国在当今激烈的国际竞争中, 在具有战略意义的科技领域里始终保持着领先地位。
最后, 美元的国际地位为美国经济发展提供了 强有力的支持。 在战后的 恢复时期, 西欧极端缺乏资金, 出现了“美元荒” , 美国作为资本主义世界资金和商品的主要供应者, 拥有极其广阔的国外市场。
美国商品的出口在战后初期以西欧为重点, 到50年代逐渐转向不发达国家市场,1947-1953年间估计美国有43多万人依靠外贸维持就业, 从而促使美国经济迅速上升。