楔形分为终结楔形与引导楔形，其各自又存在上涨和下跌两种类型。
楔形是一个以几何形态归类的方法，楔形可分为引导楔形和终结楔形，且引导楔形和终结楔形都有上涨和下跌两种情形。
充分理解楔形的形态特征，对于理解、判断大盘趋势有着极为重要的作用。楔形并不是波浪形态架构上的一个新的形态，其仍然符合三波、ABC形态的规则。
顾名思义，引导楔形是市场在一个趋势开始的初期，交易者对于市场预期的不明朗导致大盘指数在一个相对窄幅区间震荡，而终结楔形是在一个趋势临近尾声时，交易者继续看涨或者看跌的力量慢慢衰竭。楔形是股市波动之中出现频率较高的一种形态，其分布在中小周期之中。
与三角形横盘下跌形态明显不同，楔形不仅有明确的涨跌方向，而且可以上涨也可以下跌。
楔形既可以作为引导楔形出现在形态的开始，也可以作为终结楔形出现在形态的结束。艾略特波浪理论把楔形归类为倾斜三角形，虽然命名无所谓对错，但是这种归类方法混淆了三角形和楔形的本质区别，并容易误导把三角形的各种特征加在楔形之上，或者把楔形的各种特征加在三角形之上，这会导致形态判断错误，最终无法正确判断股市趋势。
因此，楔形与三角形的明确区分是本书对波浪理论概念优化的重要内容之一。
艾略特波浪理论认为楔形和三角形一样存在ABCDE五波，并且认为引导楔形内部子浪应分别为5-3-5-3-5，也就是说，与形态方向相同的A、C、E浪应为五波，与形态方向相反的B、D浪应为三波；终结楔形内部子浪应分别为3-3-3-3-3，也就是说，与形态方向相同的A、C、E浪应为三波，与形态方向相反的B、D浪也应为三波。
但是，笔者却并不认同以上观点。
在楔形内部形态细节的解读上，首先，楔形理论上不存在和三角形一样的五波形态；
其次，无论是引导楔形还是终结楔形，两者子浪内部结构都应当分别遵循三波或者ABC形态的要求；
最后，不应以子浪的形态来确定其为引导楔形或者终结楔形，判断一个楔形是终结楔形还是引导楔形，更重要的是以其形态、位置等方式判断。
图1-1 上涨引导楔形
图1-2 下跌引导楔形
图1-3 上涨终结楔形
图1-4下跌终结楔形
