量化投资和数理金融具有很大的共同性，很多量化投资的理论、方法和技术都来自数理金融。数理金融学是近几十年来兴起的新学科，而其作为学科名称正式出现至今不过十几年的时间。下面我们就从数理金融的发展来回顾整个量化投资的历史。
1.20世纪50—60年代
马科维茨于1952年建立的均值-方差模型第一次把数理工具引入金融研究。在马科维茨工作的基础上，Sharpe（1964）、Litner（1965）、Mossin（1966）研究了资产价格的均衡结构，他们提出的资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）已成为度量证券风险的基本量化模型。随后，CAPM形成了度量金融投资领域投资绩效的理论基础。
20世纪60年代，投资实务研究的另一个具有重要影响的理论是Samuelson（1965）与Fama（1965）提出的有效市场假说（Efficient Market Hypothesis，EMH），这一假说主要包括理性投资者、有效市场和随机游走三方面。该假说成立就意味着，在功能齐全、信息畅通的资本市场中，任何用历史价格及其他信息来预测证券价格的行为都是徒劳的。
2.20世纪70—80年代
20世纪70年代，随着金融创新的不断进行，衍生产品的定价成为理论研究的重点。1973年，Black和Scholes建立了期权定价模型，实现了金融理论的又一大突破。该模型迅速被运用于金融实践，使金融创新工具的品种和数量迅速增多，金融市场创新得到空前规模的发展。此后，Ross（1976）建立了套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，APT）。在投资实务中，多因子选股模型可以被看作APT理论最典型的代表。
3.20世纪80—90年代
20世纪80年代，现代金融创新进入鼎盛时期，诞生了所谓的20世纪80年代国际金融市场四大发明，即票据发行便利（NIFs）、互换交易、期权交易和远期利率协议。金融理论的一个新概念——金融工程也诞生了。金融工程作为一门新的学科从金融学中独立出来。
20世纪80—90年代，对期权定价理论的进一步研究刺激了对倒向随机微分方程求解的发展，从而对期权定价理论的研究开启了新的动力。同时，对倒向随机微分方程的理论和数值计算的研究又会促进对期权定价理论数学模型的新研究。
20世纪90年代，金融学家更加注重金融风险的管理。可以说，风险管理是自20世纪90年代以来对金融机构管理的中心论题。在风险管理的诸多模型中，最著名的风险管理数学模型是VaR（Value at Risk）模型，其中以J.P.摩根的风险矩阵（Risk Metrics）为主要代表。目前，这种方法已被全球各主要银行、公司及金融监管机构所接受，并成为重要的金融风险管理方法之一。
同时，在这一时期还形成了另一个具有重要影响力的学术流派——行为金融学。有效市场理论在20世纪70年代在学术界达到其顶峰，是那个时期占据统治地位的学术观点。但是，在进入20世纪80年代以后，关于股票市场的一系列经验研究发现了与有效市场理论不相符合的异常现象，如日历效应、股权溢价之谜、期权微笑、封闭式基金折溢价之谜、小盘股效应等。面对这一系列金融市场的异常现象，一些研究学者开始从传统金融理论的基本假设入手，放松关于投资者是完全理性的严格假设，吸收心理学的研究成果，研究股票市场投资者行为、价格形成机制与价格表现特征，取得了一系列有影响力的研究成果，形成了具有重要影响力的学术流派——行为金融学。
4.20世纪90年代末至今
20世纪90年代末，非线性科学的研究方法和理论在金融理论及其实践上的运用极大地丰富了金融科学量化手段和方法论的研究。无疑，这将开辟金融科学量化非线性的新范式的研究领域。
非线性科学的研究方法和理论不仅在金融理论研究方面开辟了崭新的非线性范式的研究领域，而且在金融实践和金融经验上也取得了累累硕果。其中最为著名的是桑塔费（Santa Fe）于1991年创立的预测公司，它是使用非线性技术极为有名的投资公司之一。其声名远扬主要应归功于其创始人：Doyne Farmer博士和Norman Packard博士。他们在系统地阐述李雅普诺夫指数对于混沌分类的重要性方面和重构相空间的延迟方面都做出了重要贡献，而且还使用一些不同的方法，如遗传算法、决策树、神经网络和其他非线性回归方法等建立模型。令人遗憾的是，根据专有合同，他们的技术属于瑞士银行集团。因此，他们投资过程的细节和业绩记录都是专有财产。
总之，非线性科学的研究方法和理论为人们进一步探索金融科学数量化的发展提供了最有力的研究武器。目前的研究表明，发展一种将人们所能看到的非线性结构并入金融理论和金融经验的研究与应用的过程才刚刚起步，这里有许多工作需要人们去开创、丰富和发展。
在这门学科的发展过程中，大量的学者和产业界的专家将数学模型、计算机技术应用于金融投资中，也创造了辉煌的业绩。如表3.1所示是2016年美国对冲基金经理收入排行榜，在前10名中，有8名采用的是量化交易策略，足见量化投资的威力。有关量化投资的一些入门级的知识，可以参考《打开量化投资的黑箱》一书。
从整个量化投资的发展来看，主要有四大流派，分别为数学派（西蒙斯）、物理派（德曼）、计算机派（德邵）和金融学派（达里奥），他们4人也是整个行业公认的“大神”级人物。
