投机人性弱点:大部分新手亏损的原因,善于操底摸顶

2019-12-1814:22:06投机人性弱点:大部分新手亏损的原因,善于操底摸顶已关闭评论

一般情况下,市场较多时间是震荡的,而较少时间是趋势性的,但是少数的趋势行情的获利,能够弥补震荡行情的亏损,这是一个迷惑人的地方。

因为人类发展史上有一种善于去总结和寻找规律的特性深植于人性中,人类的这种优秀总结能力造就了人类现在的辉煌,这也是我们有别于其他动物的一个最重要原因。但是这种总结和寻找规律的人性优点,在交易世界中却是致命的。如果仅用肉眼观察,很多人会发现市场绝大部分情况是震荡行情,并且高抛低吸的操作方式要比趋势追踪的操作方式更加让人心理接受,也符合现实世界中的规律,毕竟一笔生意要盈利,需要你能够反复低买高卖,而不是反复的高买低卖,所以新手交易者不自觉的就采用了这种方式进行交易。而震荡行情恰好又是市场中较多出现的行情,大家最初用这种方式进行交易,一般都会尝到一些甜头,这种错误的反馈经验,让人们觉得似乎自己找到了交易的圣杯。

但是,市场不会永远是震荡的,正如市场不会永远是趋势的一样,趋势行情到来的时候,之前高抛低吸的方法就无效了。如果你在高处卖空后,市场还会一直上涨,并且没有出现之前让你在低位回补的机会,你就会被套住。

这时候又会出现两种情况,绝大部分情况下,行情最终还是会跌下来让你保本甚至是获利,另外一种情况就是行情再也不会回到你建仓的位置,而是一直上涨,这种行情只要出现一次,你就会被深套,或者爆仓。假如你真的运气很好,市场多次给了你保本和赚钱的机会,但这种幸运并不能让你避免失败,因为这种经历不会让你吸取教训,反而能够让你再次获得一次错误的经验强化,因为在你的意识里面不自觉的会认为,只要运气好,就算不设计止损,还是能够赚钱的,这种思维和侥幸心理让你反复按照这种方式进行操作,但是市场总会有一次价格变动会让你无法平仓,虽然这种时候不常见,但只要一次,你就会被市场淘汰。

从另外一个角度解释,金融市场行情呈现出典型的厚尾性,厚尾性的典型特征就是在大部分情况下,行情类似于正态分布,但是在极少数情况下,会发生连续上涨或下跌行情,即趋势。这种市场结构给交易者一种错觉,很多人从表象或潜意识里面都认为市场行情是随机分布的,从一种直观的感受和人性的驱使下诱导人们去低买高卖——即抄顶摸底。

抄底摸顶的交易模式,顺应人性,且从表面上看也符合市场的“规律”,并且有很高的成功率,与趋势跟踪交易相反,这种抄底摸顶的交易方法成功率可以达到80%甚至90%以上,但最终却难逃失败的命运。原因很简单,因为较高的成功率是靠牺盈亏比来获得的,抄底摸顶的新手们会在盈利2%就获利了结,却在亏损2%的情况下不愿意斩断亏损,放任亏损的扩大,让一笔亏损金额扩大到比5笔甚至10笔盈利的金额还要大,有的人甚至会一直拿到被强行平仓为止。

最本质的原因是因为很多交易者犯了一个巨大的错误,那就是他们太关注每一笔交易的胜率,其实正确的交易方法——趋势追踪法更加注重的是盈亏比,而不是胜率。

另外,交易记录是一个非常重要的东西,不知道很多交易者是否关注过自己的交割单,也许是因为太注重单笔交易的结果,很多交易者更多的喜欢去分析行情,而较少的去分析自己的交易记录。因为分析交易记录的需求不大的缘故,市面上也少有软件可以统计交易记录并加以分析,如果把近一年的交割单打印出来,我敢肯定低于1:1盈亏比的人占绝大多数。

如果要深入的了解自己的交易行为,我的建议是你从今天开始自己统计自己的交易记录,从你的交易记录中去寻找线索,看看导致你还在亏损的原因,是因为胜率太低,还是盈亏比太低。

如果你是一个趋势交易者,那么你就应该重点去审视你的盈亏比是否在1:1以上;如果你是一个反趋势(震荡)交易者,那么你才应该重点去审视你的胜率。但是,不管你是哪种类型的交易者,你需要明白的一个最核心的问题是,胜率与盈亏比的乘积,一定要大于1,否则,你无法用任何资金管理或者盘感等玄学来获利。所以并不是说,很多新手交易者喜欢去抄底摸顶,震荡策略就是一个无法获利的策略,如果某个震荡策略能够满足胜率与盈亏比的乘积大于1这个条件,这个策略同样是可以获利的。

那么,到底该用趋势跟踪策略,还是该用震荡策略?这个问题没有一个标准答案,但我个人认为目前国内的金融市场中还是应该以趋势跟踪策略为主,并且一个量化投资者在策略开发的时候也应该从趋势追踪策略入手,因为任何一种均值回归策略都不足以作为一种单独策略来运行,它最多能够以一种修饰资金曲线的辅助策略来配合趋势跟踪策略来运行,但并不是说震荡策略就是完全无意义的策略。

和趋势跟踪策略相反,震荡策略通常是以较高的胜率来得到优势,牺牲的是盈亏比,这种分布情况导致了震荡策略作为一个单一策略对抗风险的能力就远不及趋势跟踪策略,因为震荡策略不能用较大的盈利来弥补亏损,很多震荡策略的盈亏比是低于1:1的。我在测试了较多的震荡策略发现了两个现象,一是可以盈利的震荡策略本来就很少;二是震荡策略的风险比趋势追踪策略更加难以控制。

但高频策略除外,某些高频策略是根据这种理念来的:因为趋势交易者会在某个敏感位置追涨买入,假设10.00元是一个关键价位,某些策略会在9.90的价格扫单买入,促使价格变动到10.00附近,然后反手将价格以10.00的价格卖给趋势追踪者们获利,这种高频策略的逻辑是,只要趋势跟踪策略一直有效,则这种策略会更加稳赚不赔。但是这种策略有操纵市场的嫌疑,并且国际和国内已经在打击这种逻辑的高频交易,我们在此也不深入讨论。

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